Fed Bullard diz que juros devem ultrapassar 3% este ano para combater inflação

Um alto funcionário do Federal Reserve pediu ao banco central dos EUA que eleve a taxa básica de juros para mais de 3% este ano, argumentando que os formuladores de políticas precisam agir rapidamente para combater a inflação e evitar “perder a credibilidade”.

James Bullard, presidente da agência de St. Louis, foi o único dissidente na reunião do Federal Reserve desta semana, quando o banco central altas taxas Pela primeira vez desde 2018, as autoridades indicaram que seria o início de uma série de aumentos em todas as seis reuniões restantes deste ano. Nesse ritmo, a taxa de fundos do Fed subirá para 1,9%.

Em um comunicado na sexta-feira, Bullard, membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto para Desenvolvimento de Políticas, disse que um aumento de meio ponto de taxa – uma ferramenta não usada desde 2000 – teria sido “mais apropriado” do que o Fed. Aumento de um quarto de ponto, dada a força do mercado de trabalho e da economia em geral, bem como “excessivo” nível de inflação. Em 5,2 por cento, o núcleo do índice PCE preferido do Fed está bem acima da meta de 2 por cento do banco central.

“Na minha estimativa, dado esse conjunto de dados macroeconômicos, um ajuste para cima de 50 pontos básicos na taxa básica de juros seria uma decisão melhor para esta reunião”, disse ele.

Pollard juntou-se a vários funcionários do Federal Reserve na sexta-feira para determinar como o banco central deve lidar com a maior taxa de inflação dos EUA em 40 anos. Embora os formuladores de políticas tenham expressado níveis variados de tolerância em relação à agressividade com que o banco central aumentará as taxas de juros, eles foram unânimes em sua confiança de que o próximo ciclo de aperto não causará uma contração econômica severa.

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Christopher Waller, governador do Federal Reserve, disse em entrevista à CNBC na sexta-feira que, embora os dados estivessem “gritando” por um movimento de meio ponto esta semana, as tensões geopolíticas justificavam ir “com cautela”.

No entanto, ele apoiou uma “carga inicial” de aumentos de juros neste ano, o que, segundo ele, significaria um aumento de meio ponto “em uma ou mais reuniões no futuro próximo”.

“É melhor ter uma estratégia ‘faça’ em termos de aumento das taxas do que ‘apenas promessas'”, disse Waller, acrescentando que gostaria que a taxa básica estivesse acima de 2% a 2,25% até o final do ano. .

A maior parte dos 16 formuladores de políticas que definiram suas previsões na quarta-feira expressou apoio a ações mais agressivas, com sete taxas de previsão de aumento acima de 2 por cento em 2022. Isso exigiria pelo menos um ajuste de meio ponto.

Enfatizando a ampla gama de pontos de vista dos formuladores de políticas, Neil Kashkari, presidente da filial de Minneapolis e uma das autoridades mais pessimistas, disse na sexta-feira que a taxa de juros não deve exceder 2% até o final do ano, devido em grande parte à demanda e desequilíbrios de oferta “ainda temporários”.

A maioria das autoridades viu as taxas subirem para 2,8% em 2023, um pouco acima do nível que a maioria dos formuladores de políticas acredita que não acelerará ou interromperá o crescimento, conhecido como taxa neutra, que eles fixaram em 2,4%.

Na sexta-feira, Bullard observou que a política monetária dos EUA estava “recuando involuntariamente”, já que as crescentes pressões de preços empurraram as taxas de juros “reais” de curto prazo ou ajustadas pela inflação para baixo, mantendo-as em território negativo. Nesses níveis, as taxas continuam altamente estimulantes, estimulando os próprios empréstimos e a demanda que o Fed busca estabilizar.

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“A combinação de forte desempenho econômico real e inflação inesperadamente alta significa que a taxa de juros do comitê está atualmente muito baixa para administrar a situação macroeconômica dos EUA com sabedoria”, disse ele. “O comitê terá que agir rapidamente para resolver essa situação ou corre o risco de perder a credibilidade em relação à meta de inflação.”

Jay Powell, presidente do Federal Reserve, manteve a porta aberta para ajustes de meio ponto e aumento das taxas acima do neutro, em tente provar O comitê está “plenamente ciente da necessidade de devolver a economia à estabilidade de preços e está determinado a usar nossas ferramentas para fazer exatamente isso”.

Pollard disse que também prefere que o banco central implemente um plano esta semana para começar a encolher seu balanço de US$ 9 trilhões, um processo que Powell indicou que terminará em maio.

Waller quer que a “re-round”, ou o processo pelo qual o Fed pare de reinvestir títulos em vencimento, comece antes da reunião de política em julho e avance muito mais rápido do que o esforço anterior em 2017. “Estamos em uma posição em que pode extrair um volume significativo de Liquidez do sistema sem causar muito dano.”

Waller também descartou os temores de que o Fed possa em breve causar uma recessão com seus planos de apertar a política monetária, ecoando os comentários de Powell em uma entrevista coletiva pós-reunião de que a economia é forte o suficiente para suportar altas taxas de juros.

Thomas Barkin, presidente do Conselho do Federal Reserve de Richmond, também expressou confiança de que o banco central evitaria uma deflação dolorosa.

“Em vez de pensar no próximo ciclo de aumentos de preços como um prenúncio de uma próxima recessão, pense nisso como uma indicação de que o suporte excepcional da era da pandemia está diminuindo”, disse ele na sexta-feira.

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