Powell espera aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto este mês

O presidente Jerome Powell disse nesta quarta-feira que apoia um aumento tradicional de um quarto de ponto na taxa de juros de curto prazo do Federal Reserve quando o Fed se reunir no final deste mês, em vez de um aumento maior sugerido por alguns formuladores de políticas.

Mas Powell abriu a porta para um aumento maior se a inflação, que está em seu nível mais alto em quatro décadas, não cair significativamente este ano, como o Fed espera.

“Estou inclinado a propor” um aumento de 0,25 ponto percentual para combater a inflação acelerada que varreu a economia nos últimos meses, disse Powell ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara nos dois primeiros dias de depoimento semestral ao Congresso.

A maioria das outras autoridades do Fed nas últimas semanas apoiou um aumento modesto semelhante, enquanto alguns disseram que apoiam um aumento de meio ponto. Ou pelo menos aberto a tal aumento. Normalmente, taxas mais altas do Federal Reserve, por sua vez, aumentam os custos de empréstimos para consumidores e empresas, incluindo empréstimos para residências e automóveis e cartões de crédito.

“Temos uma expectativa de que a inflação atingirá o pico e começará a cair este ano”, disse Powell. Mas ele acrescentou, “na medida em que a inflação chegar a um nível mais alto … estaremos prontos para agir de forma mais agressiva”, aumentando as taxas de juros em mais de um quarto de ponto no final deste ano.

O mercado de ações subiu em resposta ao apoio de Powell para o aumento menor. O S&P 500 saltou 1,7% nas negociações do meio do dia.

O chefe do Federal Reserve alertou que as consequências econômicas da invasão da Rússia A Ucrânia e as sanções resultantes dos Estados Unidos e da Europa são “altamente incertas” e disseram que é “muito cedo para dizer” como elas podem afetar as políticas do Fed.

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Powell disse que antes da invasão russa, o Fed planejava implementar uma “série” de aumentos de juros este ano, provavelmente em cada uma das sete reuniões restantes do Fed. Por enquanto, o Fed “seguirá com cautela ao longo das linhas desse plano”.

Economistas esperam que o Fed implemente aumentos de cinco a sete pontos percentuais este ano. O aumento deste mês será o primeiro desde 2018. Será o início de um desafio delicado para o Fed: ele quer que as taxas subam o suficiente para derrubar a inflação, que agora está em seu nível mais alto em quatro décadas, mas não tão rápido quanto o crescimento e o emprego são sufocantes. Powell está apostando que, com a taxa de desemprego caindo em 4% e os gastos do consumidor fortes, a economia pode arcar com custos de empréstimos modestamente mais altos.

A taxa do Fed agora está próxima de zero, desde o início da pandemia em março de 2020, e o Fed respondeu cortando as taxas de juros para ajudar a apoiar a economia.

Powell reconheceu que os aumentos nos preços ao consumidor saltaram bem acima da meta de 2% do Fed – a inflação foi de 7,5% em janeiro em relação ao ano anterior. E que os altos preços duraram mais do que o esperado. Ele também prometeu usar as ferramentas do Fed para trazer a inflação de volta ao nível da meta.

“Entendemos que a inflação alta impõe dificuldades significativas, especialmente para aqueles menos capazes de atender aos altos custos de necessidades como alimentação, moradia e transporte”, disse o presidente do Fed.

No entanto, acrescentou, o banco central espera que a inflação diminua gradualmente este ano, à medida que as cadeias de suprimentos interligadas se desfazem e os consumidores diminuem um pouco os gastos.

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A maioria dos economistas concorda que a inflação provavelmente cairá abaixo de seu nível atual, mas continuará alta. O aumento de preços está se espalhando além dos itens interrompidos pela pandemia – carros, eletrônicos, móveis e outros utensílios domésticos – para categorias de gastos mais amplas, especialmente custos de aluguel..

O Goldman Sachs elevou sua previsão de inflação e agora espera que as taxas, conforme o procedimento preferido do Fed, continuem subindo a uma taxa anual relativamente alta de 3,7% até o final do ano. Isso está bem acima da última previsão do Fed, divulgada em dezembro, de 2,7%. Quando os formuladores de políticas do banco central se reunirem em duas semanas, eles atualizarão essa previsão.

Powell disse que o Fed também começará a cortar seu enorme balanço patrimonial de US$ 9 trilhões, que mais que dobrou durante a pandemia, quando o Fed comprou trilhões de dólares em títulos para tentar reduzir as taxas de juros de longo prazo. Ele disse que os formuladores de políticas do banco central provavelmente concordarão com um plano de como reduzir suas participações em títulos quando se reunir em duas semanas, mas se recusou a dizer quando o plano será implementado. O encolhimento do balanço patrimonial do Fed tem o efeito de aumentar os custos dos empréstimos de longo prazo.

Em declarações públicas, funcionários do banco central têm discutido Se deve aumentar as taxas de juros este mês em meio ponto percentual – um movimento forte – embora a maioria tenha apoiado o aumento tradicional de um quarto de ponto. A invasão russa da Ucrânia tornou menos provável um aumento de meio ponto.

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A invasão da Ucrânia elevou os preços do petróleo em cerca de 18%, para quase US$ 110 o barril, o que tornaria o gás mais caro. Alguns economistas previram que os preços da gasolina em breve atingirão a média de US$ 4 o galão, acima da média nacional de US$ 3,66 na quarta-feira.

Energia mais cara fará com que a inflação fique mais alta do que poderia ter sido nos próximos meses, fortalecendo o argumento para o Fed aumentar as taxas de juros. Mas o gás mais caro também priva os consumidores de dinheiro para gastar em outras coisas. Isso, por sua vez, deve reduzir os gastos do consumidor e potencialmente enfraquecer a economia – um cenário que geralmente desencoraja o Fed a aumentar as taxas de juros.

Além de seu impacto sobre a inflação, a guerra pode ter apenas um impacto limitado na economia dos EUA, dizem analistas, desde que não aumente drasticamente. Apenas cerca de 0,5% do comércio dos EUA é com a Rússia.

Powell alertou que a guerra pode levar à escassez de commodities como néon e paládio, que são usados ​​na produção de semicondutores. A escassez de chips de computador no ano passado desacelerou a produção de carros e eletrônicos e contribuiu para o aumento da inflação.

Mas o presidente do Fed também indicou que o impacto geral da guerra na economia dos EUA pode ser limitado, desde que o conflito não aumente significativamente.

“Nossas instituições financeiras e nossa economia não têm interações significativas com a economia russa”, disse ele. “Ficou cada vez menor nos últimos anos.”

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